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自2010年3月30日,，必和必拓同一批亞洲客戶開始簽訂基于到岸價（包含海運(yùn)費(fèi)）的短期協(xié)議；繼而巴西淡水河谷4月1日發(fā)布公告,，與全球97%的客戶（占公司計劃銷量的90%）達(dá)成季度定價,，到今天，季度指數(shù)定價在鋼鐵行業(yè)內(nèi)已經(jīng)實施了三個月,。
大家清楚地看到,，3-5月鐵礦石指數(shù)平均價格（FOB價為147美元/噸）較當(dāng)前的現(xiàn)貨價格（截止今日印度63.5%品位礦CFR價才130美元/噸）要高出許多，如果三季度鐵礦石價格真的按照季度指數(shù)定價模式執(zhí)行的話,，執(zhí)行價格與現(xiàn)貨價格如此大的價差,，難以讓人接受，也就意味著鐵礦石季度指數(shù)定價模式面臨瓦解的局面,。實際上,，鐵礦石季度指數(shù)定價還面臨整個鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈上的定價模式以及其自身的科學(xué)性、公正性和公開性的挑戰(zhàn),，正因為此,，筆者認(rèn)為，當(dāng)前乃至未來一段時間,，海運(yùn)鐵礦石價格,，應(yīng)該被年度定價+月度定價+現(xiàn)貨定價的混合模式取代。
一,、季度指數(shù)定價加劇了鋼材價格短期的波動性,，不合理地延長了波動周期
決定或影響價格的，不只是成本,，還有供需,。鐵礦石季度指數(shù)定價容易讓人忽略供需的變化，而特別重視成本的影響,。
具體地說,，在鋼鐵價格處于上行態(tài)勢中，一旦供需發(fā)生變化而對價格產(chǎn)生影響時,，由于采用季度指數(shù)定價,，可能使得先期過高的原材料成本，在供大于求的環(huán)境下,，在一定程度上依然支撐了鋼價,，從而使得鋼價無法合理地逐步調(diào)整到位，延長了價格調(diào)整的周期,。而當(dāng)人們清楚地認(rèn)識到虛高的價格無以支撐的時候,，短期內(nèi)鋼材價格快速大幅調(diào)整在所難免,，因此,，也加劇了后期鋼價在短期內(nèi)調(diào)整的波動性,；反之，在鋼鐵行業(yè)處于下行態(tài)勢中,，因供需面發(fā)生變化而對價格產(chǎn)生影響時,，同樣由于采用季度指數(shù)定價，先前鋼價的大幅調(diào)整倒逼原材料成本快速下行,，在供小于求的環(huán)境下,，上游過低的原材料成本，無法支撐鋼價在原有的基礎(chǔ)上進(jìn)行回調(diào),，反而可能會引導(dǎo)鋼價再度下行一段時間,，從而延長價格調(diào)整的周期，而一旦人們認(rèn)識到價格偏低,，需求又相對旺盛,，短期內(nèi)鋼材價格大幅上調(diào)又會變得在所難免。如此不斷反復(fù),，加劇了鋼材價格短期內(nèi)的波動性,，不合理地延長了波動周期。
鐵礦石季度定價的周期處于年度價格和月度價格周期之間,，相對來說,，年度價格可能在開始時影響較大，但很快就會被供需左右,，而月度價格,，也因其非常接近現(xiàn)貨價格，也可能被忽略,，而季度價格則不同,，會影響未來的三個月，人們不得不關(guān)注它帶來的影響,，也就是說,，人們對季度定價的關(guān)注程度更高，其對價格影響程度更大,。
還有,，鐵礦石季度定價，企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險基本大都向鋼廠轉(zhuǎn)移了,。鐵礦石生產(chǎn)企業(yè)完全可以“坐享其成”,，而鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)和鋼鐵貿(mào)易企業(yè)則處于“惶恐不安”中，因為其用鐵礦石生產(chǎn)出來的鋼材價格,，還受到許多其他因素的影響,，特別是下游用戶的挑戰(zhàn),。
二、鐵礦石的季度指數(shù)定價與鋼廠和下游的定價機(jī)制不一致
當(dāng)前影響經(jīng)濟(jì)的因素越來越多,，而且這些因素的變化越來越快,，也因此，諸多行業(yè)的周期性發(fā)生變化,，像鋼鐵行業(yè),，周期性變短，所以,，即使季度定價也很難及時反應(yīng)這一變化趨勢,。無論如何，在整個產(chǎn)業(yè)鏈上,，如果各行業(yè)間的定價模式不一致,，肯定不是一件好事。我們注意到,，以前因為鐵礦石實行年度合同價格,，所以許多鋼鐵企業(yè)跟下游行業(yè)都簽訂年度價格協(xié)議，這樣有利于穩(wěn)定經(jīng)營,。
具體地說,，就鋼鐵行業(yè)下游而言，房地產(chǎn)行業(yè)最大的成本是土地這一部分,，鋼鐵在房地產(chǎn)的成本中只占到1%～2%,，所以影響不大；但像汽車行業(yè),，其成本當(dāng)中有50%-60%是由鋼材價格構(gòu)成的,，季度定價對他們來說經(jīng)營波動性就很大；再如機(jī)械造船行業(yè),，一般會采取年度定價的模式,，尤其造船行業(yè)，因為新船價格在造船合同簽訂時已經(jīng)確定,，但造船完工卻需要2-3年時間,，在鋼材價格預(yù)期上漲的時期，執(zhí)行季度合同對造船廠是非常不利的……
由于年度鐵礦石定價機(jī)制的變化,，目前正迫使鋼鐵企業(yè)與下游行業(yè)的定價模式也在發(fā)生變化,。我們認(rèn)為，這種變化如果是朝著企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營更加穩(wěn)健的方向發(fā)展,，那么毫無疑問,，是應(yīng)該接受；但如果這種變化給整個產(chǎn)業(yè)鏈上的各個環(huán)節(jié)都造成不確定性,，影響整個產(chǎn)業(yè)鏈的運(yùn)行,，那么博弈就更加激烈,，也就更充滿著風(fēng)險。正如第一點提到的,，毫無疑問,，季度指數(shù)定價，在現(xiàn)階段不是產(chǎn)業(yè)鏈上的企業(yè)共同選擇的結(jié)果,。
三,、季度指數(shù)定價還難有一個科學(xué),、合理的參照
目前季度指數(shù)定價,，參照較多的就是境外的三個鐵礦石指數(shù)：即普氏能源資訊（Platts）的普氏指數(shù)（PlattsIronOreIndex）、環(huán)球鋼訊（SBB）的TSI（theSteelIndex）指數(shù)以及金屬導(dǎo)報（MetalBulletin）的MBIO（MBIronOreIndex）指數(shù),。
首先,，具有公信力的指數(shù)價格，其設(shè)計方法應(yīng)符合科學(xué)的原則,。但上述三者中除了普氏能源資訊在其《估價方法和規(guī)格詳解》有稍具詳細(xì)的解釋外,，其余兩個指數(shù)闡述都相對比較籠統(tǒng)。即便如此,，普氏能源資訊卻并未將其價格數(shù)據(jù)的收集方法,、使用的價格數(shù)據(jù)量等重要信息做到完全的公開透明。
再者,，目前國際主流鐵礦石價格指數(shù),，都是在印度鐵礦石中國現(xiàn)貨市場的基礎(chǔ)上綜合海運(yùn)價格設(shè)計出來的，原本就比較復(fù)雜的鐵礦石貿(mào)易,，國外這些機(jī)構(gòu)能做到對國內(nèi)鐵礦石貿(mào)易流通很熟悉嗎,？特別是數(shù)據(jù)采樣的合理性?？疾炱帐夏承┲笖?shù)價格數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn),，有時連續(xù)幾天價格完全一樣，曝露出計算這些指數(shù)價格使用的數(shù)據(jù)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠這樣一個問題,。如果調(diào)查樣本過少,，而樣本又不具有科學(xué)性，其準(zhǔn)確性就更難說了,。
其次,，僅選擇印度鐵礦石在中國現(xiàn)貨市場的價格就一定合理嗎？畢竟印度鐵礦石也不是中國的唯一海運(yùn)鐵礦石現(xiàn)貨選擇,，特別是對一個更不講信譽(yù)和充滿特殊利益訴求的國家的產(chǎn)品而言,。
綜上所述，筆者認(rèn)為,，鐵礦石的定價模式還應(yīng)該變,，必須是多種模式的選擇,。首先選擇的應(yīng)該是年度價格，可按照上年度平均價格指數(shù)確定一個價格,，企業(yè)按照這個價格預(yù)付款,；其次選擇月度價格，企業(yè)和礦山在月底或下月初可按照月度實際價格的一定比例執(zhí)行結(jié)算價格,。對于那些先前雙方建立在共贏基礎(chǔ)上的長期協(xié)議合同,，礦山應(yīng)本著先前的精神，適當(dāng)優(yōu)惠,，當(dāng)然,，對那些長期協(xié)議以外的量，可以具體協(xié)商如何結(jié)算,；再有就是現(xiàn)貨價格,，這是一種短期的買賣行為，完全可以執(zhí)行市場價格,，但三大礦山如果要賣現(xiàn)貨,，要優(yōu)先滿足那些大的戰(zhàn)略用戶的需求，或盡量通過他們執(zhí)行代理價格,。
毫無疑問,，建立科學(xué)、公正,、公開的鐵礦石價格指數(shù),，非常必要。
我們期待建立一種更加合理的鐵礦石定價模式,，共同維護(hù)鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈的穩(wěn)定運(yùn)行,，從而實現(xiàn)企業(yè)的和諧發(fā)展。
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