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近期國(guó)際原油價(jià)格連續(xù)暴跌的根本原因是供需結(jié)構(gòu)發(fā)生了變化,，而做空機(jī)構(gòu)順勢(shì)做空原油期貨，客觀上起到了助跌的作用,。我國(guó)是石油進(jìn)口大國(guó),，國(guó)際原油進(jìn)入熊市，會(huì)影響包括原油在內(nèi)的大宗商品價(jià)格,，對(duì)我國(guó)的經(jīng)濟(jì)民生而言是一個(gè)積極有利的因素。

導(dǎo)致國(guó)際原油供需結(jié)構(gòu)變化是多層次因素共振的結(jié)果,，主要表現(xiàn)在以下方面：

一,、美國(guó)原油庫(kù)存持續(xù)增加

近年來(lái)美國(guó)頁(yè)巖油產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅猛，目前美國(guó)已經(jīng)超過沙特,，躍升成為世界第一大原油生產(chǎn)國(guó),。雖然沙特等歐佩克國(guó)家一直通過減產(chǎn)維持原油供需平衡，但美國(guó)的原油產(chǎn)量及庫(kù)存卻一直在增加,，從而導(dǎo)致國(guó)際原油的供應(yīng)非但沒有下降反而有所上升,，客觀上影響了國(guó)際原油供需平衡。

二,、歐佩克減產(chǎn)預(yù)期不明朗

OPEC和俄羅斯等產(chǎn)油大國(guó)將于6月召開會(huì)議討論未來(lái)的石油供應(yīng)政策,，雖然會(huì)議仍以維持原油供需平衡為目標(biāo)，但由于美國(guó)原油供應(yīng)的因素,，對(duì)未來(lái)的供需平衡產(chǎn)生了較大的影響,。

美國(guó)是原油供需平衡的最大攪屎棍，可以說(shuō)其它國(guó)家減產(chǎn)都是在為美國(guó)石油讓路,，歐佩克減產(chǎn)實(shí)現(xiàn)供需平衡的效用已經(jīng)弱化,，而俄羅斯、伊朗等國(guó)勢(shì)必不會(huì)為了美國(guó)石油供應(yīng)商的利益做貢獻(xiàn),。

三,、美對(duì)伊朗制裁并未達(dá)到預(yù)期效果

美國(guó)退出伊核協(xié)議以來(lái)，歐盟,、印度,、俄羅斯等國(guó)并未停止和伊朗之間的石油貿(mào)易，歐盟等國(guó)更是推出了替代美元交易的新支付體系,，伊朗的石油產(chǎn)量并未因美國(guó)的制裁而出現(xiàn)根本性變化,。

而近日美國(guó)和伊朗之間的對(duì)抗也有所緩和,，特朗普更是主動(dòng)提出和愿意伊朗展開對(duì)話，美伊之間關(guān)系緩和對(duì)原油價(jià)格而言是一個(gè)重磅利空消息,，原本因?yàn)槊绹?guó)制裁伊朗而預(yù)期原油價(jià)格走強(qiáng)的支撐因素有可能消除,。

四、貿(mào)易保護(hù)主義促使世界經(jīng)濟(jì)衰退

美國(guó)總統(tǒng)特朗普上臺(tái)以后,，貿(mào)易保護(hù)主義抬頭,，美國(guó)與幾乎所有貿(mào)易伙伴發(fā)生貿(mào)易沖突，就連去年剛剛和美國(guó)達(dá)成美加墨貿(mào)易協(xié)定的墨西哥,，美國(guó)也加征關(guān)稅挑起爭(zhēng)端,，而印度也被美國(guó)取消了發(fā)展中國(guó)家普惠制待遇。

貿(mào)易保護(hù)主義的盛行,，美國(guó)針對(duì)歐盟及亞洲諸國(guó)發(fā)起的貿(mào)易戰(zhàn),，必將導(dǎo)致世界經(jīng)濟(jì)倒退，全球的商品消費(fèi)需求將因此出現(xiàn)大幅下滑,，而以石油為原料的輕工產(chǎn)品需求也會(huì)受到嚴(yán)重影響,，進(jìn)而影響到對(duì)上游原油商品的需求。

五,、新能源對(duì)石化燃料的替代

鋰電池,、燃料電池、氫能源等新興能源在電動(dòng)汽車領(lǐng)域的推廣和發(fā)展,，未來(lái)將對(duì)石化燃料起到巨大的替代,，新能源的蓬勃發(fā)展從長(zhǎng)期來(lái)看，將導(dǎo)致汽車這一需求端對(duì)原油的需求出現(xiàn)逐步遞減,，因而在石油資源尚未出現(xiàn)枯竭之前很長(zhǎng)一段時(shí)間,，對(duì)原油的需求端影響巨大。